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2025-06-30 16:38:51 作者：陈佳琦

3、库存：上半年纯企业库存长期维持同比高位或次高位运行💘💖🥦，库存区域间分配也相对不均，6月底一半左右的企业库存集中在山东、四川地区。下半年暂未看到库存拐点到来的驱动💟，在行业高产能、弱需求背景下🥦，企业累库趋势或仍将维持。

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周小明认为，值得探讨的一个问题是，能不能构建特殊需(xu)要(yao)信托的(de)公共(gong)受(shou)托人。他表示，从(cong)商业可持续(xu)角度，信(xin)托公司主要是(shi)针对那些有着充足的家庭财产资源的特殊需要人群，但对(dui)于广大的家庭财产资源不足、需要社会和**来提供救助和帮助的人群，应该(gai)探讨是否可以有公共受托人角色。

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22日，沙姆哈尼在社交媒体用汉语、俄语、英语、波斯语、希伯来语五种语(yu)言发文表示，尽管美(mei)国空袭伊朗核设施，伊朗的浓缩铀材料还在，“游戏并未结(jie)束”。“现在(zai)，政治主动权、行动主动权和自卫权都掌握在懂得智慧行动、避免盲目开火的一方（伊朗）手(shou)中。惊喜还(hai)在继续！”

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行业表现方面，我们在6月月报的推(tui)荐中(zhong)提(ti)到“此外综合渗透率、供需约(yue)束等角度(du)，重点推荐关注谷子经济、医美、量贩零食、智能家(jia)居家电等领域。综合(he)以(yi)上，行业配置方面重点围绕(rao)传统产能出清、新消费崛起、以及行业景气度较高的(de)领域(yu)布局，行业推(tui)荐重(zhong)点关注：汽(qi)车、有色金属、国防军工、商贸零售(shou)、美(mei)容护理、化学制(zhi)药等”

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1、在牛市堦(jiē)段I，政筴(cè)逆轉帶(dài)來(lái)市場(chǎng)快速反彈(dàn)，此時(shí)多數(shù)(shu)情況(kuàng)下爲(wèi)(wei)存量客戶(hù)的加倉(cāng)，徃(wǎng)徃看不到太多場外增量資金。具體(tǐ)體現(xiàn)爲，市場快速反彈時，開(kāi)戶數(shu)衇(mài)(mai)衝(chōng)式迴(huí)陞(shēng)，但昰(shì)隨(suí)着(zhe)市(shi)場陷入震盪(dàng)，又很快迴到(dao)相對(duì)低迷的狀態(tài)。

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2、值得一提的是，近几年来，公司重视研发投入。截至2022年(nian)、2023年(nian)及2024年年度，研发投(tou)入分别为1.13亿元、1.03亿元及(ji)2.09亿元。

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久久99精品久久久久久水蜜桃，整体看，1-4月工业企业盈利有所改善，但5、6月随着出口增速的收窄，盈利预计边际放缓。结合工业企业盈利💖🍅👗🤬🌽🍋🍅、库存周期💖🥑👅🍍、合同负债增速😡💘💌🍎🩰👛、二季度行业中观景气度等维度🍌👚💗，预计中报业绩有望延续较高增速或的领域主要集中在：1）TMT领域💘💯😈👝💗，半导体🍄👿🥬👠、光学光电子、消费电子💗🥬👙、运营商、软件等领域受益于消费类景气边际回暖，算力租赁订单持续落地👄👘😡👿🩰💘🩱💕🥻，半导体周期复苏与国产替代加速🧡👅💋😠，业绩有望改善🥭👿😻😻💖👛🧅🍈；2）中游制造领域，部分领域景气度有所回暖👛，中报盈利或有改善，如汽车、光伏💞🍋、自动化设备等🍉🍓；3）消费服务领域🥿💗💟，受益于扩消费政策提振🎒👞、电商平台大促🤬🥑🍊👗、五一端午等多重假日**🥕🥻🍑🩳🥥🩳，有望延续两位数增长，其中饮料乳品🥻🥔、农副产品💞🍌、家电🍌🍑🍌🌽、家具、饰品💖🥕🍅💌🤍💓、美容护理等零售领域盈利有望持续改善🩰；此外贵金属💛🩱👛💔💝🍓、燃气🩳😈🍓、电力💓🥒😈🥒、农化制品🥔🍒、氟化工等领域需求稳健增长或回暖🩳🧡💕，叠加供给刚性或受限👞🍏👡👚，中报业绩有望边际改善💖😻🧄。

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