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1、整体看,1-4月工业(ye)企业盈利有所改(gai)善,但5、6月随(sui)着出口增(zeng)速的收(shou)窄,盈利预计边际放缓。结合工业企业盈利、库存周期、合同负债增速、二季度行业中观景(jing)气度(du)等维度,预计中报(bao)业绩有望延续较高增速或的领域主要(yao)集中在:1)TMT领域,半导体、光(guang)学光电子、消费电(dian)子、运营商、软件等领域受益于消费类(lei)景气边际回暖,算力租赁订(ding)单持续落地,半导体周期复苏与国产替代加速,业绩有望改善;2)中(zhong)游制造领(ling)域,部分领域景气度有所回暖,中(zhong)报盈利或(huo)有改善,如汽车、光伏、自动化设备等;3)消费服务领域,受益(yi)于扩(kuo)消费政策提振、电商平台大促、五一端午等多重(zhong)假日**,有望延续两位数增长,其中饮料乳品、农副产品、家电、家具、饰品(pin)、美容护理等零售领(ling)域盈利有望持续改善;此(ci)外贵金属(shu)、燃气、电力、农化制品、氟化工等领域需求稳健增长或(huo)回暖,叠加供给刚性或受限,中报业绩有望边际改善。
2、今年以来私募基金规模扩张,为市场(chang)贡献重要增量。截至2025年5月,私募证(zheng)券投资基金管(guan)理规模5.54万亿元,同比上升(sheng)6.8%,较年初扩大(da)3267亿(yi)元。年内累计新增备案私募证券产品达4445只,同比增(zeng)长46%,其中4月单月(yue)备案1189只,同(tong)比增速高达41.38%,表明在(zai)4月市场受关税(shui)影响调(diao)整背景下,高净值(zhi)个(ge)人投(tou)资者逆势布局力度明显加大。
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