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当前市场对于波动(dong)率和波动率交易(yi)的(de)理解仍(reng)有欠缺。波动率新低本身并不代表市场必(bi)然(ran)的涨/跌，关键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的(de)“三连阳”，本质上(shang)是正向因素催化下波动率回(hui)归交(jiao)易的结果。向后(hou)看，年内指数有较大可能性突破去年高点，但短期而言，我们在短暂经历(li)波动率的回归(gui)交易后，仍要(yao)回到逻辑驱动的方向(xiang)；中长期而言，更重要(yao)的是判(pan)断风格，主(zhu)要是对弱美元周期下A股市(shi)场(chang)成长风格的坚定把握。

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2、从(cong)公司整体收入表现来看，2021年至(zhi)2024年期间开源(yuan)证券归属(shu)于母公司所有者的净利润依次为5.15亿元、4.98亿元(yuan)、6.12亿元、6.87亿元(yuan)，表现(xian)出持续增长。