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2．需求端，关税干扰频出拖累全球橡胶需求预期，半钢胎强劲增长势头受阻👛🩲，国内轮胎厂高库存高开工低利润💟💝🧄，终端走弱预期或向上传导负反馈🥬。大国间关税谈判🥿、欧盟反倾销调查等事件尚未有定论，预计2025年橡胶需求增长幅度有限。

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市场在(zai)经历了快速上(shang)行后，会在前期密集成交区域形成(cheng)震荡或者调整，调整的时间或短或(huo)长。市场需要经过充分换手(shou)后，“被套”的资金明显减少，而调整阶段买入的投(tou)资逐渐进入浮(fu)盈阶段。此时，市场在(zai)不断聚焦向(xiang)上的力量(liang)。

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1、值得注意的是，ETF也成为年内分红“新星”💗。Wind数据显示，截至6月29日，今年以来全市场ETF（含联接基金）的累计分红金额达218.39亿元，较2024年上半年63.56亿元的分红金额实现了超240%的增长👚👄💔。

2、FY25两大主业贴身内衣/运动产品收入分别同比+3.0%/+26.9%至42.4/29.3亿港元🥻💗，其中运动服装产品增长得益于多品类开发和多个成长性品牌客户的开拓，运动胸围产品实现高双位数增长💋，功能性服装如Polo👙、Jacket、Legging等产品收入同比增长近50%至超11亿港元🤍🍊🎒🍌；2HFY25贴身内衣/运动产品收入分别同比+4.4%/+22.0%至20.0/16.1亿港元。FY25消费电子配件收入同比+43.2%至4.1亿港币💛👡，主要因新产品上市前备货；胸杯及其他配件产品收入同比-15.0%至2.5亿港元，主要因停止鞋履业务。此外👗👢，平稳的消费环境下，FY25维密中国收入同比+4.4%至19.7亿港元，其中电商收入同比增长双位数💖🤬👝、门店收入同比下滑低单位数👛，净利润同比+0.2%至0.86亿港元。