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⚑ 流动性与资金供需:7月增量资金或有望温和净流入👛🍊👅,融资资金有望延续净流入🧡💘🩳👙🤍。6月央行主动呵护流动性意愿较强,资金面整体宽松👗👙💗,7月资金面有望维持宽松。美国一季度GDP降幅高于市场预期,叠加美联储官员戴利释放鸽派信号,市场对美联储7月降息预期有所升温。6月股票市场可跟踪资金净流入,各类增量资金相对均衡💕。资金供给端🩰,新发偏股基金规模继续扩大👝😻💘;市场震荡上行,ETF净赎回规模收窄🥻;市场风险偏好有所改善🩰👙🌽🍒,融资资金净流入规模扩大💯🥿🎒🍎。资金需求端,重要股东净减持规模扩大💓💗🧄💖;IPO发行规模小幅回落,再融资规模持平前期,资金需求规模低位稳定。展望2025年7月🍊🩱🥔,二级市场可跟踪资金有望继续温和净流入,结构上融资资金有望延续净流入。
“我们照着1921年党成立时所(suo)立下的志向一(yi)直做下来(lai),一(yi)步一步地朝着实现中华民族伟大复兴的宏伟目标奋进。”***总书记的话坚定而有力。
1、下半年(nian)美债和美元的定价将更加回归经济基本面数(shu)据和美联储降息预期,下周(zhou)利率(lv)下行或延续。下周重(zhong)点关注6月非农数据、职位空缺率(lv)和ISM PMI数(shu)据。7月截(jie)止日期前贸易(yi)谈判进展(zhan),也将扰动短期内美债和美元的走势,此外关注特(te)朗普美丽大法(fa)案的进(jin)展。
2、► 南向资金流向:是(shi)港股资金的主力,近期更青睐创新药与新消费:作为年初以来港股资(zi)金面的主(zhu)力(li),尽管由于无法参与定增或卖空等缺陷难以获得市场(chang)的绝对定价权(quan),但是随着(zhe)年内南向资金(jin)的(de)大幅涌入,其在港股的边际及阶段定价权逐步(bu)抬升(目前(qian)持仓占比接(jie)近15%,交易占比超过30%),因此观(guan)察南向资金的交易(yi)和持仓变化情况也(ye)是重(zhong)要抓手。我们通过全部港(gang)股通标的在不(bu)同时间段内南向持股数量变化估算其(qi)在(zai)不同阶段内的净买入情况,再根据行(xing)业(ye)或主题汇总,并且(qie)将净(jing)买入规模与板块流通市值相比用于测算集中(zhong)度。
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