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2、5、 总(zong)的(de)来看三大(da)主产国25/26榨季仍保持(chi)增(zeng)产预期，全(quan)球进入到缓慢累(lei)库过程中。三季度看巴(ba)西增产兑现、 四季度看(kan)北半(ban)球(qiu)估(gu)产，特别需要关注印度增产(chan)预期能否兑现的问题。价格方(fang)面(mian)，能源问题如(ru)无(wu)新的扰动，食(shi) 糖价格上升驱动(dong)不足，北半球增产预期下，单单是巴西增产风险已释放也(ye)不足带动价格上行，价格弱势运行 是大概(gai)率(lv)。阶段性利多(duo)来自(zi)于甘蔗质(zhi)量不佳带来的短期生产数据(ju)较差、原白(bai)糖价差提振、乙醇转化(hua)概念又(you)有 新题材(cai)等。