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美图于5月20日宣布与阿里巴巴网络中国达成战略合作🥬🤬🥥，双方将在电商🩳👚、AI技术、云端算力等领域展开深度合作。同时，美图拟向阿里发行本金总额2.5亿美元、年利率1%的三年期可转债🥥，若全部转股后阿里最多可持有美图约6.85%股权，成为美图第三大股东🥿。中金表示🍓🩱，此次合作将进一步提升美图在生产力工具市场的稀缺性及其生产力收入的确定性。

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战略上，去年10月以(yi)来震荡市的特征有：估值(zhi)位(wei)置偏(pian)低、上市公(gong)司盈(ying)利偏弱、政策基调积极、各类主题机会活跃，与2013年至2014年中(zhong)和2019年的震荡市类似，后续(xu)有望迎来全(quan)面牛市。但战术(shu)层面，对比之前震荡市升级为全面牛市临界点（2014年7月和2020年7月）的(de)催化因素，现在宏观高频数据和新增政策的催化并不明显，突破前可能还需要(yao)震荡(dang)一(yi)段时间。2014年7月(yue)突破后的牛市，事后来看并不是盈利的牛市。但在指数(shu)刚突破的2014年7月，经济指标出现了连续多个(ge)月的持续反弹，比(bi)如2014年4月至(zhi)7月的PMI持续反弹。与此(ci)同(tong)时，更重要的是2014年二季度，房地产政策明显转向积极，全国各地放开(kai)限购。2020年(nian)7月突破后形成的牛市，是盈(ying)利(li)很强的牛市，2018年(nian)至2019年是上市公司ROE下降(jiang)期，2020年疫(yi)情冲击的一季度是盈(ying)利阶段(duan)性低点，二季度开始盈利(li)快速上行。对应的宏观指标（比如PMI）也从2020年疫情后持续(xu)上行。

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2、交銀(yín)國(guó)際(jì)髮(fà)(fa)佈(bù)(bu)研報(bào)稱(chēng)，上調(diào)小米集糰(tuán)-W（01810）目標(biāo)價(jià)至67港元，維(wéi)持“買(mǎi)(mai)入”評(píng)級(jí)。2025年6月26日晚，小米召開(kāi)人車(chē)全生態(tài)髮錶(biǎo)會(huì)，正式髮(fa)錶小米YU7、小米MIXFlip2、小米AI眼(yan)鏡(jìng)(jing)等産(chǎn)品。該(gāi)行上調小米汽(qi)車2025/2026年銷(xiāo)(xiao)量至40/70萬(wàn)輛(liàng)。囙(yīn)此上調2026/2027年收入預(yù)測(cè)至6462/7785億(yì)元人民幣(bì)（下(xia)衕(tòng)），上調2026年經(jīng)調整每股盈利預測至2.17元（前值2.14元(yuan)）。