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这种不确定性的一个迹象是🥿🍌🥔，包括通用汽车（GM）🎒、美国航空（AAL）、美泰公司（MAT）等在内的多家知名企业，在刚刚过去的财报季撤回了业绩指引，理由是对全球贸易的担忧。虽然这加剧了市场的不确定性，但也降低了预期💘，为今年下半年可能出现的惊喜上行奠定了基础。

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1、市场有风险🥒，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议🥝，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要🍇。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

2、我们在刚刚发布(bu)的中期策略观点中(zhong)提到(dao)， A股的表现存在(zai)5年周期规律。每五年周期的(de)上行周期(qi)中，时间从2.5~3年不等。每一轮上行周(zhou)期可以大致分为(wei)三个阶段(duan)。当然阶段的划分有一定(ding)主观性，我们对于过去每五年的周期(qi)的(de)上行周期如下图(tu)所示。