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锰硅主产(chan)区(qu)低开工状(zhuang)态(tai)难以长期维持，随着终(zhong)端用钢需求淡季的深入、成材产量趋于下滑，锰硅供需缺口或将逐渐回补(bu)。钢厂(chang)对原料的补库积极性难有超预期的释放，加之交割(ge)库库存高企的压制，厂家端的去(qu)库难度恐将进一步增加。下半年旺季钢(gang)材有望重回增产周期，锰硅去库情况或将好转，届时估值或将迎(ying)来短暂的修复阶(jie)段；而随(sui)着年底淡季钢材产量逐渐降至低位，需求(qiu)的走弱将(jiang)再次加重(zhong)市场的去库压力，压制锰硅价格的上行高度。综合而言，下半年锰硅价格仍将以承压运行为主，整体价格中枢或较当前估值水平进一步下(xia)移，需持续关注主产区的控产(chan)动向。

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