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中游制造业整体(ti)利润在一季度有明显修复，二季(ji)度以来，由(you)于(yu)出口驱动减弱，生产(chan)端增速放缓，同时供(gong)需错配仍存在，价格(ge)端持续低迷，中报业绩增速(su)可能(neng)阶段性放缓，但仍有部分领(ling)域业绩有望改善。

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2024年💛🍎，公司海外业务实现营收3.02亿元💘🥔，营收占比为59.28%，外销产品毛利率达48.77%。公司2024年新签订单金额5.02亿元🥕🍈👄🥑，其中海外项目订单金额2.15亿元。

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1、如今，随着 2025 年上(shang)半年接近尾(wei)声，各类主要风(feng)险(xian)虽未完(wan)全(quan)消除，但已有所缓解。从关税引发的通胀压力(li)，到相互矛盾的(de)经济信号和模糊的(de)数(shu)据，未来的走势绝非一目了然。

2、短期铁水暂无大幅下行预期(qi)，刚需支撑仍存；长期来(lai)看，钢材出口虽维持高位，但内需(xu)较弱，结合政策(ce)端粗钢压(ya)产信(xin)号频出，下半年铁水产量面临向下压力(li)，焦(jiao)炭(tan)需求仍有走(zou)弱(ruo)预期。焦炭供应弹性较大，产(chan)量(liang)变(bian)化将主要取决于下游需求，阶段性受到焦化利润扰动。焦煤仍有下跌空间，焦炭价格仍将受到来(lai)自成本端的拖累。短(duan)期焦炭供应(ying)维持高位，铁水暂无大幅下行预期，焦炭供需(xu)双强(qiang)，基本面矛盾有限，中长期(qi)成材终端需求承(cheng)压，成本拖累仍存(cun)，焦炭仍有提降空间，盘面仍有下(xia)行压力，后续重点关注钢厂生产节奏、炼焦成本(ben)、关税政策以及宏观情(qing)绪。