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訂(dìng)單(dān)方麵(miàn)，該(gāi)行預(yù)計(jì)1HFY26訂單能見(jiàn)度(du)較(jiào)高，而美國(guó)關(guān)稅(shuì)政筴(cè)(ce)及其對(duì)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力的影響(xiǎng)仍尚不明朗，2HFY26訂單狀況(kuàng)難(nán)以判斷(duàn)；分品類(lèi)看，該行預計貼(tiē)身內(nèi)衣闆(bǎn)塊(kuài)(kuai)維(wéi)持穩(wěn)健，運(yùn)動(dòng)産(chǎn)品得益于Bonding服裝帶(dài)動(dong)仍有增(zeng)長(zhǎng)，消費電(diàn)子受備(bèi)貨(huò)節(jié)奏影響(xiang)有所波動。費用支齣(chū)(chu)方麵，公司計劃(huà)將(jiāng)持續(xù)推行降(jiang)本增傚(xiào)措(cuo)施，包括減(jiǎn)少資本開(kāi)支咊(hé)債(zhài)務(wù)，以及(ji)公司預計國內生(sheng)産基地搬(ban)遷(qiān)(qian)帶來(lái)的勞(láo)務賠(péi)償(cháng)將在(zai)FY26全(quan)部完成。

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而在国内方面👘🎒，过去几年中🤍💘🥕，下半年房地产成交面积往往加速下行🥝，加剧了对经济下行的担忧预期。从目前的数据来看🩱🥦🍄🍉，6月份30个大中城市商品房成交增速的负值进一步扩大，需要警惕今年下半年新房销售增速进一步下滑的可能性🍎👅💟。

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2024年6月28日，华宝证券撤回IPO申请🥒💯🥒，公司彼时回应称🍏，这是基于公司功能定位和发展战略作出的主动决策🥻🍓🍓💖🍓，撤回上市申请并未改变公司登陆资本市场的长期战略规划。

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刘益谦用朴素的语言讲述文物背后的故事：比如青铜重器兮甲盘，铭文133字，是周宣王时重要辅臣尹吉甫所制，“它既是文献资料，也是诗经文化的见证”👄🎒🍅；比如明代半边玉玺，“残的一面让我想到断臂维纳斯🍋👢💝🍑，有尊严，也有破碎后的温度”👘；再如永乐唐卡与铜鎏金地藏菩萨，“有一种说不出的震撼力量，是历史留下的注视”🎒👘。

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1、从公司整体收入表现来看👝🍒😻🍒，2021年至2024年期间开源证券归属于母公司所有者的净利润依次为5.15亿元、4.98亿元😈💘、6.12亿元🩲、6.87亿元👝💖😻🥒，表现出持续增长。

2、后续如何演绎？市场若要延续涨势💓🥒，路径一是由EPS改善维持🍈，路径二则是由增量资金的持续入市推动👢🧅；在进一步稳增长政策增量释放前，预计市场表现仍将由资金端/估值端主导。战略上我们保持看多💘，维持下半年指数“更上一层楼”的判断，但战术上我们认为短期行情未必会演绎持续急涨😡👅💗，而是依然将呈现一定的震荡特征。机构中长期资金入市+低利率时代下居民金融资产配置比例提升的趋势是中期逻辑，有望使市场震荡中枢整体上移，短期脉冲式波动也可能阶段性超市场预期👠💔。但当前阶段是否能开启资金的正反馈螺旋仍有待观察：一是今年以来的结构性行情都未走向持续抱团而是呈现轮动特征，可能表征资金环境对估值容忍度有一定约束；二是我们观察到各方增量资金尚未形成明显合力，更多采取观望、被动跟随策略🧅，而非主动流入；三是除了内需下滑担忧加剧外👛🩲，7月中报业绩期、全球贸易环境波动及过于乐观的降息预期能否兑现均存在不确定风险🍌😡🩱🥦。