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2HFY25品牌羽绒服业务收入在高基数🥬🍈、暖冬、消费环境波动等不利因素影响下🍏💋👄，仍旧录得7%的收入增速，体现出公司品牌在羽绒服行业的影响力和销售韧性👘🍎👡。分渠道看🍎🍋，直营/批发收入分别同增1%/47%💛🍄。期内公司继续聚焦标杆Top店打造💝🧅👙🥾，截至3月末🍆，公司约31%的门店位于一二线城市，同比提升2.8ppt；同时公司关注战略增量市场开拓，全财年公司净开门店253家🧡👘🤍😈。分品牌看🥒🥒，2HFY25核心品牌波司登收入同增7%至132亿元，占羽绒服收入的85%🍓🧡🍅。OEM业务FY25收入同增26.4%至33.7亿元，在波动的环境中OEM业务的高增长体现出公司积极拓展高质量新客户🍅，打造订单快反能力和拓展海外产能布局所带来的成效。

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一是今年以来的结构性行情都未走向持续抱团而是呈现轮动特征🍉👿🍑👙，可能表征资金环境对估值容忍度有一定约束；二是观察到各方增量资金尚未形成明显合力💔💖👄，更多采取观望、被动跟随策略，而非主动流入；三是除了内需下滑担忧加剧外，7月中报业绩期、全球贸易环境波动及过于乐观的降息预期能否兑现均存在不确定风险。

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在外部资本市场表现方面，贵州银行的市值处于相对低位。截至2025年6月27日收盘🍑👜💌，该行总市值为175.06亿。从历史数据看🩰🥒🥻，贵州银行的股价曾在2021年7月份触及2.728港元的阶段高点。但是🥿😈💗🩱，进入2023年以来🥝，股价整体呈震荡下行趋势，2024年内一度低于1港元。

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2、目标明确(que)：再回到目标日期基金。美国(guo)人喜欢这(zhe)类基金(jin)，我也一样。根据晨星公(gong)司最近发(fa)布的《目标日期基金概(gai)况(kuang)》报告(gao)，2024 年目标日期基金的资产飙升至创纪录的 4 万亿美元。