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不过，也要承认当下行情距离牛市启动仍有一定差距。主要(yao)体现为：总量基本面预期偏弱，结构性改善还不是牛市级别。各类资金预期依然割裂(lie)，关注基(ji)本面趋势的投资者(zhe)相对谨慎。短期可能还有博弈(yi)性的指数冲高，2025年二季(ji)度至(zhi)三(san)季度(du)仍(reng)维持中枢偏高(gao)震(zhen)荡市判断(duan)。

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根據(jù)證監(jiān)(jian)會(huì)下達(dá)的行政處(chù)罸(fá)事先告知書(shū)顯(xiǎn)示，維(wéi)康藥(yào)業(yè)主要涉及的(de)違(wéi)槼(guī)爲(wèi)：維康藥業未按槼定披露關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金佔(zhàn)用(yong)。案涉期間(jiān)(jian)，維康藥業時(shí)任董事長(zhǎng)、實(shí)際(jì)控製人(ren)劉(liú)忠良組織、指使維康藥業以支付工程設(shè)備(bèi)(bei)欵(kuǎn)名義(yì)轉齣(chū)部(bu)分資金，經工程(cheng)設備商后，資金最終轉至劉忠良控製的箇(gè)人賬(zhàng)戶(hù)，上述行爲(wei)構(gòu)(gou)成關聯方非經營性資金佔用。2020年、2021年、2022年、2023年1-6月(yue)資(zi)金佔用期末餘(yú)額(é)分彆(biè)爲7,811.88萬(wàn)元、8,950.65萬元、14,728.07萬元、15,121.65萬元，分(fen)彆(bie)佔噹(dāng)期淨(jìng)資産(chǎn)的5.64%、6.35%、10.43%、10.24%。截至2024年底，案涉被佔用資金本金及利息已(yi)全部歸(guī)(gui)還(hái)。上述關聯方非經營性資(zi)金佔用，維康藥業未按槼定及時披露，亦未在2020年-2022年年報(bào)(bao)以及2023年半年(nian)報中披露。

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中光学3月3日在互动平台表示，公司具(ju)备AR产品中核心部件光波导器件的生产技术。蓝特光学在2024年年报中表示，公司玻璃晶圆产品主要分为显示玻璃晶圆、衬底玻璃晶圆和深加工玻璃(li)晶圆三(san)类，其中显示玻璃晶圆再裁剪切割后可制成AR光(guang)波(bo)导，最终用作AR镜片材料(liao)。

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我们在中期策略报告中描述了本轮市场进入牛市阶段II👝😻🍇💕🩱，逻辑跟此前几次不同💋🥒。对于权重指数的逻辑是消灭高内在回报率股票，引发A股估值重估。2025年中国经济进入真正意义上的新常态🤬，总需求增速结束三年低迷和下行，进入增速稳定波动率降低的新时代，A股自由现金流收益率不断提升🍌🍑🧅😻。而2018年以来，在经济结构调整和资产荒的大背景下👗，无风险利率持续下行💓🥻💕🍎🍇，此后银行股股息率相对无风险利率利差收敛👅👅🧅，以及沪深300非金融建筑的自由现金流和SIRR相对无风险利率利差收敛下行对应的就是估值的提升🧅🍊🥥。据估算🤍，沪深300指数总市值增幅在17~58%之间🍊🥬🤬🧄。此外，本轮增量资金的正反馈机制😈，不仅会对市场走势产生显著影响，也会对市场风格的演变起到关键作用。这个逻辑之下，高质量类股票可能会估值修复和提升空间更大，是重要的选股方向

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1、鑫宏业：披露以简易程序(xu)向特(te)定对象发行股票预案。本次发行拟募集资金总额不超过30，000.00万元，扣除相关发行费用后的募集资(zi)金净额将全部用于超融合导体线(xian)缆研发(fa)及产业化项目、大功率充电连接及冷(leng)却系统研发及产业(ye)化项目、新一代核电站用特种电缆及电气贯穿件研发及产业化(hua)项目。

2、而目前方兴未艾的新产业趋势也是市场突破上行的关键力量，目前市场上正在演绎的大产业趋势包括：AI算力及应用、机器人、创新药、新消费😠👝、固态电池🩰👄、可控核聚变👚💛👞、低空经济、半导体自主可控💗🍈👅、军贸出海提速等🍇🍆👠🩰。