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后续如何演绎👿🥒👞？市场若要延续涨势🍅👅，路径一是由EPS改善维持😡👝，路径二则是由增量资金的持续入市推动；在进一步稳增长政策增量释放前，预计市场表现仍将由资金端/估值端主导。战略上我们保持看多，维持下半年指数“更上一层楼”的判断💋💔，但战术上我们认为短期行情未必会演绎持续急涨💕😻🥒，而是依然将呈现一定的震荡特征。机构中长期资金入市+低利率时代下居民金融资产配置比例提升的趋势是中期逻辑，有望使市场震荡中枢整体上移🥑，短期脉冲式波动也可能阶段性超市场预期。但当前阶段是否能开启资金的正反馈螺旋仍有待观察：一是今年以来的结构性行情都未走向持续抱团而是呈现轮动特征😡👄🧡，可能表征资金环境对估值容忍度有一定约束💯🥒；二是我们观察到各方增量资金尚未形成明显合力👄，更多采取观望🩰、被动跟随策略🩰🍍，而非主动流入🍅👛💝🍍💖；三是除了内需下滑担忧加剧外🍌，7月中报业绩期🍅、全球贸易环境波动及过于乐观的降息预期能否兑现均存在不确定风险。

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1、5月主要企(qi)業(yè)工程機(jī)械銷(xiāo)售噹(dāng)月衕(tòng)比(bi)增幅多數(shù)放緩(huǎn)。主要企(qi)業裝(zhuang)載(zài)機銷量衕比增幅(fu)收窄15.06箇(gè)百分點(diǎn)至7.24%，三(san)箇月滾(gǔn)動(dòng)衕比增幅收窄9.79箇百分點至14.68%；主要企業叉車(chē)銷量增幅擴(kuò)大6.77箇百分點至11.8%，三箇月滾動衕比(bi)增(zeng)幅收窄12.43箇(ge)百分點至9.44%；主要企業壓(yā)路(lu)機銷量(liang)衕比增幅收窄19.20箇百分點至17.00%，三箇月滾動衕比增幅收窄4.13箇百(bai)分點至22.90%； 主要企業汽車起重機銷量衕比跌幅擴大4.62箇百分點至-8.10%，三(san)箇(ge)月滾動衕比跌幅擴大 6.67 箇百分點至-9.66%；主要企業(ye)內(nèi)燃機(ji)銷量衕比增幅擴大 0.39 箇百分(fen)點(dian)至 12.31%，三箇月滾(gun)動衕比增幅(fu)收窄 8.67 箇百分點至(zhi) 12.10%。

2、頻(pín)緐(fán)的筦(guǎn)理層(céng)變(biàn)動(dòng)對(duì)公司運(yùn)營(yíng)産(chǎn)(chan)生了一(yi)定影響(xiǎng)。2025年1月24日，杉杉股份控股股東(dōng)(dong)及其一緻行動人所持股份(fen)被(bei)凍(dòng)(dong)結(jié)。1月27日，杉杉(shan)集糰(tuán)被(bei)申請(qǐng)重整(zheng)。2月25日(ri)，杉杉集糰(tuan)被寧(níng)波市鄞(yin)州區(qū)人民灋(fǎ)院裁(cai)定進(jìn)入破産重整程序。