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行业层面,展望7月份,中(zhong)报业绩预期是该阶段关注的重点(dian),工业企业盈(ying)利数据、行业所处库存周期位置以及(ji)高频景气(qi)指标或能为中报前瞻提(ti)供(gong)一定的(de)参考。预计中报业绩(ji)有望延续较(jiao)高增速(su)或改善的领域主要(yao)集中在:1)TMT领域,半导体、光学光电子、消费电子、运营商、软件等领域受益于消费类景气(qi)边际回暖,算力租赁订单持续落地,半导体周期复苏与国产替代(dai)加速,业绩有望改善(shan);2)中游制造领域,部分领(ling)域(yu)景气度有所回暖,中(zhong)报盈利或有改善,如汽车、光伏、自动化设备等;3)消费服(fu)务领域,受益于扩(kuo)消费政策提振(zhen)、电商平台大促、五一端午(wu)等多重假日(ri)**,有望延续两位数增长,其中饮料乳品、农副产品、家电、家具、饰(shi)品、美容护理(li)等(deng)零售领域盈利有望持续改善;此外贵金属、燃气、电力、农化制品(pin)、氟化工等(deng)领域需求稳(wen)健增长或回暖,叠加供给刚性或受限,中报(bao)业绩有望(wang)边际改善。
8、上半年,终端需求符合正常季节性规律,在供给充足的背景下,屠宰企业开机率处于2019年以来💔👡,历史同期高位水平运行。卓创统计数据显示,截至6月27日😠👝,样本屠宰企业开机34.16%🥬,较年初减少5.64个百分点👢😡。目前生猪市场供给充裕🍒💌,屠宰企业收购难度低🥻💗,另外短期终端对于分割品需求较好👅🥻👚🍓,下游走货较为顺畅🩳🍆👄,屠宰企业开机、利润情况较好。
1、具体来看,饮料乳品受益于旺季消费回暖,生鲜乳价格同(tong)比降幅持续收窄,5月乳制品产量(liang)同比增幅扩大,盈利有(you)望触底回暖;1-5月份农副食品加工生产端保持改善趋势,粮油食品零售(shou)中枢上移;家电受益于“以旧换新”加力扩(kuo)围,叠加“618”大额(e)补贴,内需表现亮眼,5月家用电器(qi)音(yin)像器材零售同比(bi)增幅扩大至53.0%,空冰洗彩(cai)四周滚动零售额同比中枢较(jiao)一季度明显抬升,扫地机器(qi)人等智能家电需求持续回暖;家具零售(shou)在地产消费偏弱的背景下仍然实现了较高增(zeng)长,4、5月家具(ju)零售同比增速均超20%,主(zhu)要受益于国补政策提振,智能卫浴、定(ding)制衣柜等需求明显修复,供给端企业(ye)持续降费提效,盈利有望修(xiu)复(fu)。但需要关注家电、家(jia)具出口在关税频繁调整(zheng)、外(wai)需放缓之下或有(you)承压(ya),对业绩形(xing)成一定拖累。此外受(shou)益于金价上涨,4、5月份金银珠宝零售保持20%以上增速;文(wen)娱用品零售同比增幅显著扩大(da)至30%以上,预计(ji)中报饰品、美容护理部分领域增速有望改善 。
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2、
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