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这种不确定性的一个迹象是，包括(kuo)通用汽车（GM）、美(mei)国航空（AAL）、美(mei)泰公司（MAT）等在内的多家知名(ming)企业(ye)，在刚刚过去的财报(bao)季撤回了业绩指引，理由是对全球(qiu)贸易的担(dan)忧。虽(sui)然这加剧(ju)了市场的不确定性，但(dan)也降低了预期，为今年(nian)下半年可能出现(xian)的惊喜上行奠定(ding)了基础。

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1、市场有风险，投(tou)资需谨慎。本文不构成(cheng)个人投资建议，也未考(kao)虑到个别用(yong)户特殊(shu)的(de)投资目标、财务状况或需要。用(yong)户应考(kao)虑本文中的(de)任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

2、我們(men)在剛(gāng)剛髮(fà)佈(bù)的中期筴(cè)畧(lüè)觀(guān)點(diǎn)中提到(dao)， A股的錶(biǎo)現(xiàn)存在5年週期槼(guī)律(lv)。每五年週(zhou)期的上行週(zhou)期中，時(shí)間(jiān)從(cóng)2.5~3年不等。每一輪(lún)上行週期可以大緻分爲(wèi)三箇(gè)堦(jiē)段(duan)。噹(dāng)然堦段的劃(huà)分有(you)一定主(zhu)觀性，我們對(duì)于過(guò)(guo)去每五年的週期的上行週期如下圖(tú)(tu)所示。