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1、唐晨：从风险溢价来看，恒生指数相对10年期中国国债利率的风险溢价约为8%，相对10年期美债利率的风险溢价约为5%。从市盈率来看，港股预测市盈率为10.6倍🥦🥔🥭🍄，处于过去十年间35%分位数🍓😠👘👘。

2、在关税的不确定影响下🎒🥾💞👗，美联储内部对未来的降息路径分歧加大🥔🍑。美联储仍保持了对年内降息2次的预期🌽🍎🍄🧄，但预测年内不降息的官员人数增加3人至7人，预测年内降息2次的为8人，表明美联储内部对降息预期的分歧。6月议息会议后🧅🥭🩲，市场对7月不降息的预期从85.5%提升至90%以上，对9月降息的预期从56.4%小幅提升至57.9%，且继续维持年内两次降息预期，整体降息预期变化不大。