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1、🏮行业配置(zhi)层面,相较于趋势跟随,更(geng)优的策略是低位布局,善(shan)用(yong)赔率思维。短期高(gao)低切(qie)依旧(jiu)是市场重要(yao)线索:自25/1/13春季行情启动以来,分别以25/3/20、25/6/12为界,市场共经历过(guo)两波较明显(xian)的高低切换,当下仍(reng)处于第二轮高低切周期中。以月度-季(ji)度维度的轮动视角(jiao)看,【2025/3/20以来涨跌幅表现仍相对靠后、而近一(yi)月以来盈利预期边际调升(sheng)或具备后续催化的板块】具备关注(zhu)价值(zhi),除(chu)我们(men)自5月以来持(chi)续强调的军工、风电、游戏已陆续兑现外,后续建议关注半导体、电池(固态电池主题(ti))、电网(wang)设备、工业金属、啤酒等板块(kuai)的轮动机会;而另一方(fang)面(mian),资金脉冲加速、股债(zhai)息差性价比进一步降(jiang)低后,也需警惕银行板块的短期波动风险。胜率方向,结合估值、拥挤度位置,短期风格层(ceng)面继(ji)续关(guan)注(zhu)科技(ji),行业层面优选光模块/PCB、国产算力链,以及近期明显(xian)涨价的存储、小金属。
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