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1、展望7月,市场可能会呈(cheng)现指数(shu)突破上行,科技非银等进攻性板块占优的格(ge)局。从基本面的角度来看(kan),财政指数的发力和消费的韧性,使得(de)二季度总需求(qiu)增速进一步边际改善(shan),使得即将到来的(de)中报业绩(ji)期,在科技、消费、中游制造领域均存(cun)在业绩边际(ji)改善的可能(neng),半年报披露窗口期(qi)成为A股有利的上行动力。尽管高频(pin)数据显示出口下半(ban)年(nian)承(cheng)压,但是预计在(zai)积(ji)极财政政策的(de)支持(chi)下,预(yu)计下半年总(zong)需求仍将保(bao)持平稳,经济(ji)出现衰退或显著下行的可能性较低。在流动性和增量资(zi)金方面,目前(qian)利率仍处于较低水平,资产荒(huang)趋势(shi)依(yi)然(ran)存在。上(shang)半年,无论是(shi)基金净值还(hai)是个股的涨幅中位数均达到正5%左右,进一步(bu)积(ji)累了今年的赚(zhuan)钱效应,这为指数(shu)后续突破(po)上行、触发关键正反馈效应创(chuang)造了有利条件,类(lei)似现象在2020年也出现过,我们称(cheng)之为牛市阶段II。风格(ge)方面(mian),从当前景气趋势和产业趋(qu)势来看(kan),7月科技风格占优的可能性较大。
2、在流动性和增量资金方面🍓🍍💛,目前利率仍处于较低水平,资产荒趋势依然存在。上半年,无论是基金净值还是个股的涨幅中位数均达到正5%左右,进一步积累了今年的赚钱效应,这为指数后续突破上行、触发关键正反馈效应创造了有利条件,类似现象在2020年也出现过,我们称之为牛市阶段Ⅱ。
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