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第(di)二(er)阶段结束的标志(zhi)，往往是政策的转变(bian)，可能是针对资本市场快速上涨的(de)降温措施，也可能(neng)是宽(kuan)松政策的边际收敛(lian)，例如2007年530提高股票交易印花税，2015年5月对(dui)于融资(zi)融券规范监管和对于场外配资的规范；2010年4月对房地产政策的收紧，货币政策方面(mian)央票的重(zhong)启发行；2020年7月也(ye)出现了货币政策边际收敛，对场外配资等也加大了监管力度。

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