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战略上(shang)，去年(nian)10月以来震荡市(shi)的特征有：估值(zhi)位置偏低、上市公司盈利(li)偏弱、政策基调积极(ji)、各类主题机会活跃，与2013年至2014年中(zhong)和2019年的震荡市类似，后续有望(wang)迎来全面牛市(shi)。但战术层(ceng)面，对比之(zhi)前(qian)震荡市升级为全面牛市临界点（2014年7月和(he)2020年7月(yue)）的催化因素，现在(zai)宏观高频数(shu)据和新增政策的催(cui)化(hua)并不(bu)明显，突破前可能(neng)还需要(yao)震荡一段时间。2014年7月突(tu)破后的牛市，事后(hou)来看并不是(shi)盈利的牛市。但在指数刚突破的2014年7月，经济指标出(chu)现了连(lian)续多(duo)个月(yue)的持续反弹，比如2014年4月(yue)至7月的PMI持续反弹。与此同时，更重要的是(shi)2014年二季(ji)度，房地产政策明显转向积极，全国各地放开限购。2020年7月突破后形成的牛市，是盈利很强的牛市，2018年至2019年是上市(shi)公司(si)ROE下降期，2020年疫情冲击的一(yi)季度是盈利阶段性低点(dian)，二季度开始盈(ying)利快速上(shang)行。对应的宏观指(zhi)标（比如PMI）也从2020年疫情(qing)后持续上行。

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6月全国水泥价(jia)格指数下行(xing)，长江、华北(bei)、华东(dong)、西北、西南(nan)、中南地区水泥价格指数均下行(xing)，东北地(di)区水泥价格指数上行；玻璃期货(huo)价格下(xia)行。

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1、5月LCD 出货量三个月滚动同比增幅收窄。5月份TV LCD 出货量为19.60百万个，月环比上行4.81%，同比降幅收窄至-7.11%，三个月滚动同比由正转负至-8.73%（前值为0.65%）；NB LCD 出货量为36.50百万个，月环比上行 11.96%，同比增幅收窄至10.27%，三个月滚动同比增幅收窄 9.15个百分点至15.58%；LCD 显示器出货量为14.30 百万个，月环比上行 9.16%，同比由正转负至 -2.72%🥑，三个月滚动同比增幅收窄 4.52个百分点至 0.49%🥝🧡💋。

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