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我(wo)们认为，多方面积(ji)极因素(su)会在2026年(nian)至(zhi)2027年叠加(jia)，构成(cheng)牛市的核心区间。近期A股向下力度弱，向上力度强，也在提示市场更多(duo)关注长期积极因素。也要承认，当(dang)下行情距离牛市启动仍有一定(ding)差距。主要体现为：总量基本面预期偏弱，结构性改(gai)善还不(bu)是牛市(shi)级别。各(ge)类资金预期依然割裂，关注(zhu)基本面趋势的投资(zi)者相对谨慎。短期可能还有博弈性的(de)指(zhi)数冲高，2025年二季度(du)至三季度仍维持中枢偏(pian)高震荡市判断(duan)。

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“采取(qu)小尺度、渐进式、微更新的(de)方式，下的是绣花功夫。”说起这个2023年启动的城(cheng)市更新项目，扬州古(gu)城历史文(wen)化保护建设有限公司董事(shi)长梁玉(yu)荣这样描述。小秦淮(huai)河是明清(qing)扬(yang)州古城唯一存留至今(jin)的城市内河，既要保留历史文化底蕴，修旧如旧，又要激活居民生活的“烟火(huo)气”，激发(fa)新的消费活力，改造(zao)更新不(bu)容易。这一项目已经酝酿多年，近(jin)年(nian)来，在各项政策的加力支持下，古城新(xin)图景加(jia)快“动笔”。

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从目前基本面的(de)趋势来看，基本维持(chi)较为稳定(ding)的状态(tai)，依然呈现**开(kai)支托(tuo)底经济、消费出口相对强、新经济领域热点频出(chu)，地产国内投资相对(dui)较弱的(de)状态。5月总需求(qiu)增(zeng)速进一步反弹，预(yu)计半年报业(ye)绩同比增速仍为正增长。即将到来的(de)业绩披露窗口期对(dui)A股整体影响偏正面。但边际来看，6月开始，外需和地产压力进一步提升，有待7月政治局会议定调新的稳定需求的(de)措施(shi)。近期国内(nei)投资链大宗商品有企稳回升的态势，可能反应了这种(zhong)预期。

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上半年渐近尾声🥭🎒🥭👄🩳，公募“中考”成绩单也陆续揭榜😠💘👘🥻。从分红榜来看👄🍒💝，公开数据显示，截至6月29日🩰👞，年内公募基金分红总额达1274.59亿元，较2024年上半年增长超三成。其中，债券型基金仍是分红“主力军”，分红总额占比超七成🍆🥑。但若从分红榜前十名来看👗，则有七席由权益类ETF包揽，且前三名均为权益类ETF😻。其中，华泰柏瑞沪深300ETF不仅以83.94亿元的分红总额登顶分红榜，更刷新ETF单次分红纪录。有业内人士指出，下半年公募基金分红热情有望延续，分红总额或超越去年，但也需要注意外部环境变化、宏观经济形势波动等风险因素可能导致部分基金分红规模不及预期👠🤍。

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1、邁(mài)(mai)瑞醫(yī)療(liáo)公(gong)告，持有公司股份51482379股（約(yuē)佔(zhàn)公司目(mu)前總股本的4.25%）的(de)首次公開(kāi)髮(fà)行A股股份前的特定股東(dōng)Ever Union（H.K．）Limited，計(jì)(ji)劃(huà)在本公告(gao)披露之日起3箇(gè)交(jiao)易日后自2025年7月3日(ri)至2025年10月2日內(nèi)(nei)，以集中競(jìng)價(jià)或/及大宗交(jiao)易等(deng)灋(fǎ)律灋(fa)槼(guī)允(yun)許(xǔ)的方式減(jiǎn)持公司股份不超過(guò)500萬(wàn)股(gu)，約佔公司目前總股本的0.41%。

2、在持(chi)续开展针对日本福岛核污染(ran)水排海的长期国际监测和中方独立取样监(jian)测(ce)且结果(guo)未见(jian)异常，日本**承诺保障输华水(shui)产品质(zhi)量(liang)安全的前提下，根据我国食品安全法律法规和世界贸易组织《实(shi)施卫生(sheng)与植物卫(wei)生措施协定》有关原则，为维护消费者合法权(quan)益，中方决(jue)定有条件恢复日本(ben)部分地区水产品（含食用水生动物，下同）进口。具体(ti)事项公告如下：