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2HFY25品(pin)牌(pai)羽绒服业务收入在高基数、暖冬、消费环境波动(dong)等不利因素影响(xiang)下，仍旧录得7%的收入(ru)增速，体现出公司品牌在羽绒服行业(ye)的影响力和销(xiao)售韧性。分渠(qu)道看，直营/批发收入分别同增1%/47%。期内公(gong)司(si)继(ji)续聚焦标杆Top店打(da)造，截至3月末，公司约31%的(de)门店位于一二线城市，同比提升2.8ppt；同时公司关注战略增量市场开拓，全(quan)财年公司净开门店253家。分品牌看，2HFY25核心品牌波司登收入同增7%至132亿元，占(zhan)羽绒服收入的85%。OEM业务FY25收入同(tong)增26.4%至33.7亿(yi)元，在波(bo)动的环境(jing)中OEM业(ye)务的高增长体现出公司(si)积极拓展高质量新客(ke)户，打造(zao)订单快反(fan)能力(li)和拓(tuo)展(zhan)海外产能布局所带来的成效。

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