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2、盈利方(fang)面,5月(yue)工业(ye)企(qi)业盈利同比增速转负,主要受内外需求不足、价格拖累等(deng)因素影响。三(san)个(ge)月滚动来(lai)看,大类板(ban)块盈利多(duo)有放缓,TMT逆势改善,资源品、必需消费、中(zhong)游设备保持(chi)正增。细分领域中装备制造业是盈利的主要拉动,TMT制(zhi)造业同比增幅扩大。结合工业企业盈利、行(xing)业所处库存周期位置以(yi)及高频景气指标,预(yu)计中报业绩有望延续(xu)较高增速或改善的领域主要集中(zhong)在:1) TMT领(ling)域(yu),半导体、光学光电子、消(xiao)费电子、运营商、软件等领域受益于消费(fei)类景气(qi)边(bian)际(ji)回暖,算力租(zu)赁订单持续落地,半导(dao)体周期复苏与国产替代(dai)加速,业绩有(you)望(wang)改善;2)中游(you)制(zhi)造领域,部分领域景气度有所回暖(nuan),中报盈利或有改(gai)善,如汽车、光伏、自动化设备等;3)消费服务领域,受益于扩消费政策提振、电商平台大促、五一端(duan)午等(deng)多(duo)重假(jia)日**,有望延续两位数增长,其(qi)中(zhong)饮料乳品(pin)、农副产品、家电、家具、饰品(pin)、美容护理等零售领域盈利有望(wang)持续改善;此外(wai)贵金属、燃气、电力、农化制(zhi)品、氟化工等领域需求稳健增长或(huo)回暖,叠加供给刚性(xing)或受限,中报业绩有望边际改善。
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