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展望7月，市场可能会呈现指数突破上行，科技非银等进攻(gong)性板块占优(you)的格(ge)局。从基本面的(de)角度来看，财政指数的发力和消费的韧性，使得(de)二季度总需求增速进(jin)一步边际改善，使得即将到(dao)来的中报业绩期，在科技、消费、中游制造领域均(jun)存在业绩边际改善的可能，半(ban)年报披露窗口期成为A股有利的上行动力。尽管高频数据显示出口下半年承压(ya)，但(dan)是预计在积极财政政(zheng)策的支持下，预计下半年总需求仍将保(bao)持平稳，经济出现衰退(tui)或显著下行的可能性较(jiao)低。在流动性和增量(liang)资金方面，目前利率仍处(chu)于较低水平，资产荒趋势依然存在。上半年，无论是基金(jin)净值还是个(ge)股(gu)的(de)涨(zhang)幅中位数均达到正(zheng)5%左右，进一步积累了今年的(de)赚钱效应，这为指数后续突破(po)上行、触发关键正(zheng)反馈效(xiao)应创造了有(you)利条件，类似现(xian)象在2020年也出现过，我们称之为牛市阶段II。风格方面，从(cong)当前景气趋势和产业(ye)趋势(shi)来看，7月科技风格占优的可能性较大。

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