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刚刚结束的股东大会上，酒鬼酒透露💯，公司已分步启动低端💔🥦、低度👜🍏🩰、小酒“两低一小”的产品战略🍋😈，重点凸显性价比。具体做法是🍎🩲👢👝，着手复兴湘泉品牌🍉，产能将在今年逐步释放🥻；在低度产品上，已经进行了33度💞👡、28度、21度🥦、18度等准备💌🍉🍅💌，在小酒产品上，全力推动口感培育。

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在全毬(qiú)佈(bù)跼(jú)上(shang)，淡明資本的選(xuǎn)(xuan)擇(zé)極(jí)具象徴性：全毬僅(jǐn)設(shè)兩(liǎng)箇(gè)(ge)辦(bàn)公室，上海(hai)與(yǔ)新加坡總部竝(bìng)列。不足20人的精(jing)榦(gàn)糰(tuán)(tuan)隊(duì)中，多數(shù)(shu)成員(yuán)擁(yōng)有(you)淡馬(mǎ)錫(xī)職業(yè)履歷(lì)，形成“輕(qīng)(qing)量級(jí)糰隊、重型資本”的配寘。

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战略上，去年10月以来震荡市的特征有：估值位置偏低、上市公司盈利偏弱、政策基调积极、各类主题机会活跃🍅，与2013年至2014年中和2019年的震荡市类似💛🥻🥦💯，后续有望迎来全面牛市👝💋。但战术层面，对比之前震荡市升级为全面牛市临界点（2014年7月和2020年7月）的催化因素🧄，现在宏观高频数据和新增政策的催化并不明显，突破前可能还需要震荡一段时间💘🧄👢🍆。2014年7月突破后的牛市，事后来看并不是盈利的牛市🍑👚。但在指数刚突破的2014年7月🥔👢🍆，经济指标出现了连续多个月的持续反弹💯🍒🥥，比如2014年4月至7月的PMI持续反弹。与此同时，更重要的是2014年二季度，房地产政策明显转向积极🥒🍉，全国各地放开限购🍑💋。2020年7月突破后形成的牛市，是盈利很强的牛市，2018年至2019年是上市公司ROE下降期，2020年疫情冲击的一季度是盈利阶段性低点💗🧡🥝🍌，二季度开始盈利快速上行🥝🎒🍍💓。对应的宏观指标（比如PMI）也从2020年疫情后持续上行👅🥾。

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2、人们对投资“厉害”与否(fou)往往喜欢用(yong)某段时间的回报的比例来(lai)衡量，但这种衡(heng)量往往是(shi)不科学的，因为(wei)有(you)很多因素会影响到短期的回报。下面(mian)举几个(ge)可能(neng)影响短期投资回报(bao)的例(li)子。