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锰硅主产区低开工状态难以长期维持(chi)，随着(zhe)终端用钢需求淡季的深入、成材产量趋于下滑(hua)，锰硅供需缺口或将逐渐(jian)回补。钢厂对原料的补库积极性难有超预期的释放，加之交(jiao)割库(ku)库存(cun)高企的压制，厂家端的去(qu)库难度恐(kong)将进一步增加。下半年旺季钢(gang)材有望重回增产周期，锰硅(gui)去库情况或(huo)将好转，届时估值(zhi)或将迎来短暂的修复阶段；而随着年底淡季钢材产量逐(zhu)渐降至低位，需求的走弱将再次加重市场(chang)的(de)去库压力，压制锰硅(gui)价格的上行高度。综合而言，下(xia)半年锰硅价格仍将以承压运行为主，整体价(jia)格中(zhong)枢或较当前估值水平进一步下移，需持续关注主(zhu)产区的控(kong)产动向(xiang)。

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