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2025-08-15 04:01:38 作者:陈素荣

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CTA 策略:今年上半年中证商品期货指数下挫 0.16%,以震荡走势为主,4 月上旬因关税政策的(de)冲击出现快速下行(xing)。五大(da)细分板块走(zou)势分化明显,贵金属板块强势上涨,黑(hei)色建材和能(neng)源化工板块显(xian)著下(xia)行。CTA 因子收益分化明显,持仓因(yin)子最强,波动率因子最弱。CTA 产品中,年初至今 CTA 策略指数上(shang)涨 2.96%,各子(zi)策略全部获利,累计收益(yi)率:CTA 套利 >CTA 复(fu)合(he) >CTA 趋势。展望(wang)下半年,在美联储降息的大周期中,CTA 策略仍保持着较为有利的市场运行环境,关税谈判和海外政策的不确定性仍然存在,市场波(bo)动率有望放大,CTA 趋(qu)势策略环境(jing)中性偏(pian)强,推荐配置,并且(qie)中短周期(qi)策略的(de)配置(zhi)价值依然更(geng)高;CTA 套利策略环境中性偏强(qiang),推(tui)荐配置。

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