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在牛市阶段I，政策逆转带来市场快速反弹(dan)，此时多数情况下为存量客户的加仓，往(wang)往看不到太多场外增量资金。具(ju)体体现为，市场快速反弹时(shi)，开户数脉冲式回升，但(dan)是(shi)随着市场陷入震荡，又很快回到相对低迷(mi)的状态。

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受(shou)此消息影响，6月25日，易方达基金旗下(xia)香港证券ETF（513090）大涨超8%，多只金融(rong)科技(ji)主题ETF涨超7%。在相关(guan)概念的持续发酵下，上周香港证券ETF（513090）累(lei)计涨超14%，金融科技(ji)主题ETF涨幅居前。

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据阿勒泰地委宣传部(bu)介绍(shao)，从阿勒(lei)泰市到喀纳斯景区禾木村的阿禾公路，将于6月30日(ri)举行通车仪式，届时该公路将实现(xian)全段双向通车(che)。

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1、我们在刚刚发布的中期策(ce)略观点中提到， A股的表现存在(zai)5年周期规律。每五年周期的上行周(zhou)期中，时间从(cong)2.5~3年不(bu)等。每一轮上行周期可以大致分为三(san)个阶段。当(dang)然阶段(duan)的划分有一(yi)定主观性，我们对于过去每五(wu)年的周期的上行周期如下图所示。

2、市场在经历了快速上行后👡🍊🍒，会在前期密集成交区域形成震荡或者调整，调整的时间或短或长。市场需要经过充分换手后，“被套”的资金明显减少，而调整阶段买入的投资逐渐进入浮盈阶段👞👡。此时，市场在不断聚焦向上的力量💖💓👡🥭。