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陈碧峰也在寻找一支足够强的创业团队。离开 vivo 后👿🤍，他看中电动化机会🍒🥾💗😠🍈，短暂加入一家电动两轮车公司💘👿。去年 4 月底，印尼举办国际两轮车展会，他发现 1 号馆的电动摩托车比起本田👘🍇🍊、雅马哈像 “玩具”，用料🍓🍉、品质😡🧅🥥、设计差太多👛🍍。他接触过几家燃油摩托车大厂😻🥦，认为对方缺点在不具备出海基因、决策流程也太长，不够灵活。但对何涛、矫青春的这家新公司💗，他根本没听过😈💞，也不认识这两位创始人。他搜索名字，大部分都是两人从小鹏离职的报道💌。

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这一比例大约是十年前此类计划数量的两倍👗🍇。更值得一提的是，在今年报告涉及的雇主计划中🥦😡，近三分之二将默认储蓄率（即新缴费者工资中转入雇主退休计划的比例）设定为 4% 或更高。约 30% 的计划将默认储蓄率设定为 6% 或更高，这一比例几乎是 2015 年选择 6% 或更高比例的计划数量的两倍。

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7、观点(dian)研判：纯碱仍处于产能(neng)扩张周期，但需求下半年(nian)也存在继续减量预期(qi)，出口需求保持(chi)高位但难以扭(niu)转过剩状态，纯碱供需失(shi)衡状(zhuang)态将进一(yi)步(bu)深(shen)化。氨碱、联碱(jian)企业(ye)仍有微幅盈利，短期行业暂无产(chan)能退出(chu)计划，但下半(ban)年若亏损加剧的情况(kuang)下是(shi)否存在企业减产现象需要重(zhong)点关注，另需关注下半(ban)年是否存(cun)在环保限产等外界因素对生产的影响(xiang)。

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从党的群众路线教育实践活动、“三严三实”专题教育🥾👄、“两学一做”学习教育，到“不忘初心🎒🍑、牢记使命”主题教育、党史学习教育，再到学习贯彻***新时代中国特色社会主义思想主题教育💘🧡💝、党纪学习教育……新时代以来，一次次党内集中教育环环相扣、步步深入，不断推动保持党的先进性、纯洁性🍉，确保党不变质、不变色、不变味。

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1、[1] 1）非(fei)银板块(kuai)为港股(gu)通非银指数（931024.CSI）成(cheng)分；2）创新(xin)药板块为恒生(sheng)创新药指数（HSIDI.HI）成分，3）互联网(wang)板块包括腾讯、阿里巴巴(ba)、京东、美团、百度、快手、网易(yi)、哔哩哔哩与微博；4）科(ke)技硬件板块包括小米、比亚迪、中芯国(guo)际、理想汽车、小鹏汽车、舜宇光学科技、商汤、比亚迪电(dian)子、瑞声科技与华虹半(ban)导体

2、我们在中期策略报告中描述了本轮市场进入牛市阶段II😠🥭🍈🩳，逻辑跟此前几次不同🥔🩰🍇。对于权重指数的逻辑是消灭高内在回报率股票👘🥥，引发A股估值重估🍌😻。2025年中国经济进入真正意义上的新常态，总需求增速结束三年低迷和下行，进入增速稳定波动率降低的新时代，A股自由现金流收益率不断提升🩰。而2018年以来🍋，在经济结构调整和资产荒的大背景下，无风险利率持续下行，此后银行股股息率相对无风险利率利差收敛🍒，以及沪深300非金融建筑的自由现金流和SIRR相对无风险利率利差收敛下行对应的就是估值的提升👅。据估算，沪深300指数总市值增幅在17~58%之间🍋👅。此外🥑，本轮增量资金的正反馈机制💘，不仅会对市场走势产生显著影响，也会对市场风格的演变起到关键作用。这个逻辑之下👄💯，高质量类股票可能会估值修复和提升空间更大👿，是重要的选股方向