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本(ben)週全市場(chǎng)股票池中，Beta囙(yīn)子咊(hé)流動(dòng)性囙子分彆(biè)(bie)穫(huò)取正收益(yi)1.06%、0.37%；市值囙子咊殘(cán)差波動(dong)率囙(yin)子(zi)分彆穫取負(fù)收益-0.64%、-0.31%，市(shi)場錶(biǎo)現(xiàn)爲(wèi)(wei)小市值風(fēng)格；盈利囙(yin)子穫取負收益-0.30%；其餘(yú)風格囙子(zi)錶現一般。

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2、我们在中期策(ce)略报告中描述了本(ben)轮市场进入(ru)牛市(shi)阶(jie)段II，逻辑跟此前几次不同。对于权重指数的逻辑是消灭高内(nei)在回报率(lv)股票(piao)，引发A股估值重估(gu)。2025年中国经济进入真正意义上的新(xin)常态，总需求增速结束三年低迷和下行(xing)，进入增速稳定波动率降低的新时(shi)代(dai)，A股自由现金流收益率不断提升。而2018年以来，在经济结构调整和资产荒的大背景下，无风险利率持续(xu)下行，此后银行股股息率相对无风险利率利差收敛，以及沪深300非金融建筑的自由现金流和SIRR相对(dui)无风险利率利差收敛下行对应的就是估值的提升(sheng)。据(ju)估算，沪深300指数总市值增幅在17~58%之间。此外，本(ben)轮(lun)增量资金的正反馈(kui)机制，不仅会(hui)对(dui)市场(chang)走势产生显著影响(xiang)，也会对市场风格的演变起到关键作用。这个逻辑之(zhi)下，高质量类股票可能会(hui)估值修复和提升空间更大，是重要的选股方向(xiang)