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2025-08-16 07:07:20 作者:郭泽秀

脑机接口,是一项通过采集和分析大脑的电信号,实现大脑(nao)与外(wai)部设(she)备信息交换的(de)技术。该技术在医疗(liao)、康复等领域的应用(yong)备受瞩目。目(mu)前,上海在全国率(lv)先开展脑机接口关键技(ji)术的系统性布局,打(da)通优质(zhi)科研资源、临床机构等上下游,培(pei)育产学研医深度融合的创新(xin)生态。

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► 私人(ren)信用持续收(shou)缩+政策“有所保留”,使得整体信用周期难(nan)以大幅扩张(zhang),导致市场(chang)底部有支(zhi)撑,但上行空间也受(shou)限。当前中国信(xin)用周(zhou)期的核心困(kun)境在于(yu),回报与成本倒挂的情况下,私人部门的信(xin)用收(shou)缩仍在延续。背后的原因,并非(fei)是钱不够多或利率的绝(jue)对水平不(bu)够(gou)低,而是在相对差距上居民和企业感受的回报预(yu)期低于成本,即私人部门面临的融(rong)资成本与(yu)回报依然倒挂,抑制了私(si)人(ren)部门主动加杠杆的意愿。解决之道,相比单纯降低(di)成本(利率已经很低且流动性十(shi)分充裕),更有效手段(duan)是提高回报预期,这需靠外力干预(财政逆周期调节)或(huo)新增长点(AI科技与新消费)的(de)出现。从这个框(kuang)架出发,不难理(li)解去年9月底以来市(shi)场表现(xian)的脉络:一方面,市场之所以能企(qi)稳反弹且底部不断抬升,是因为上述两个(ge)层面积极变化:924后财政发力对冲(chong)了私人部门持续(xu)的信用收缩,以(yi)及春节后AI突破带来新的(de)投资方向。但另一方(fang)面,市场之所以屡次冲高(gao)回落(luo),是因为预期每次过度亢(kang)奋且政策“有所保留”,使得信用周期没有彻底走出收缩。

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