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2022 年 9 月，G9 灾难性发布🍋，8 个配置混乱且定价都不够有竞争力，小鹏股价一度下跌八成，被对手猛烈攻击👞👄🍋🍅。何小鹏在当年 11 月反思，他不赞同出其中一个低配（续航 570 公里版本）🧡，但配置最终是高管讨论的结果。产品💖🍏🩰🥻👞、销售😈👗💛、供应链、制造各有角度，自己 “勉强接受”💌🥥💞💌，没有集权🥒🧡。夏珩当时负责产品，何涛管直营渠道和供应链💯🧄💕👞🥾。

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唐晨：港股整体有望呈现震荡向上的趋势。在上半年积累了较高收益🍉🥻🎒💕🥭、风险偏好水平也较高的情况下🧅🍄👜，阶段性调整是合理的😡🍏💓😡。预计四季度有估值切换的机会👝，同时🍅💗，资金面可能有更多的边际变化。

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在本次大(da)跌(die)之前，受2024年年报业绩影响，荣昌生物股价持续(xu)上(shang)涨，其中A股6个月市值飙涨180亿元，H股市值(zhi)也大涨4倍，市值在300多亿高位运行。数据(ju)显示，2024年公司营收17.17亿元，同比增长近六成，两(liang)大核心产品泰它西普(pu)（年销售额9.7亿元）、维迪西妥单抗（年(nian)销售额7.2亿元）销量(liang)大增。

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社零的超预期增长背后有“隐忧”。消费品以旧换新政(zheng)策持续显效，家用电器和音像器材类、文化办(ban)公(gong)用品类、家具类销售额连续多(duo)个月大幅增长，需求提前释放。而(er)多地宣布家电国补政策暂停，对短期家电销(xiao)量也将(jiang)形成一定拖累。美(mei)国商务部宣布将自6月(yue)23日(ri)起对多种钢制家用电器加征50%关税，包括洗碗机(ji)、洗衣(yi)机和冰箱等“钢铁衍生品”，对(dui)电器出口将形成(cheng)不利影响。因此家用电器行业的销售端、生产端或有降温，相应地影(ying)响社零和工业增加值。

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1、这种不确定性的一个迹象是，包括通用汽车（GM）👝、美国航空（AAL）👚🍏🩱、美泰公司（MAT）等在内的多家知名企业，在刚刚过去的财报季撤回了业绩指引，理由是对全球贸易的担忧🤬。虽然这加剧了市场的不确定性🩰🩰💝，但也降低了预期，为今年下半年可能出现的惊喜上行奠定了基础👅🍄。

2、高盛意识到🩰👜👘，完成这个项目需要更多的时间和资金👗💛。最初的计划是投资约 1.5 亿至 2 亿欧元。但建筑材料和劳动力成本的上涨💯🍈，侵蚀了该投资的预期回报。