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2025-08-15 07:53:57 作者:张冬远

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预计 2025 年非美非 OPEC+ 国家增 97 万桶 / 日,OPEC+ 自愿减产 8 国增 22 万桶 / 日,委内(nei)瑞拉减 15 万桶 / 日,此外美(mei)国虽年均增 24 万桶 / 日但(dan)产量高点可能已在 3 月出现。2025 下半年供应端的分化一方面(mian)体现在 OPEC+ 自愿减产(chan) 8 国增产与(yu)美国(guo)减产的分化,另一方面也(ye)体现在伊朗产量逻辑可能受地缘(yuan)为主的外生冲击发生变化。

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1、三钢闽光:2025年6月27日🥥💛,公司收到间接控股股东福建冶金通知💛,福建省国资委已出具《关于组建福建省工业控股集团有限公司有关股权划转的函》🥦🥻,明确将福建省国资委持有的福建冶金80%股权无偿划转至福建省工业控股集团有限公司(以下简称“省工控集团”)。

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2、据沙姆哈尼称(cheng),伊朗从一开始就认识到,美国(guo)的(de)谈判并非真正意在达成协(xie)议,而是为了在伊朗国内营造某种(zhong)氛围,为煽动**做准备,但“伊朗人(ren)民确实是清醒的人(ren)民”。在他看来,伊朗(lang)人民在冲突中表现出的团结(jie)“不(bu)是出于情绪,而(er)是出于对敌人的认知,出于对伊朗重要性的(de)认(ren)知,以及对美以邪恶程度的认知”。

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国产成人综合久久 ,供应方面,2025 年全球铁矿石发运量预计增加 1370 万吨左右。后续国内到港增量约 500-1000 万吨🥬💓,而今年前五个月到港量同比 -2600 万吨左右🍑😡🩳🧡,则全年外矿到港量同比减 1500-2000 万吨🩰💕,过剩压力较年初预期水平大幅缓解🥦😈💟。需求和库存方面,偏乐观的假设下💯💘🥭💕👠,短期钢企暂无大幅减产的预期,铁水节奏或类似于 2023年🍇,阶段性下降至 235-240 万吨 / 天水平🍍👜😡🩰,整体三季度平均铁水 239 万吨 / 天,四季度平均铁水季节性下降至 228 万吨 / 天🍓🍑。进而预估三季度总库存维持在 1.83-1.91 亿吨区间🍉🍈👙💔👄🩱,低于去年同期水平。四季度随着铁水产量季节性下降🍄🥒🍄👝,若发运没有明显下降😻,或将累库约 1500 万吨💓🍑,有压力但也相对有限😡🥻。而在四季度粗钢压减 1000-2000 万吨的悲观假设下🍈,预计四季度铁矿累库压力明显增加🧡💞。综上所述🥿💟💔,全球供应释放低于预期💘🍑,但预计四季度需求端受政策影响👠🍈🩰🍉💖🩲🍑,存在分化🥦🍌👜🥕,建议在低估值区间阶段性把握反弹机会,同时若粗钢压减政策落地👝🍇😻🤬🌽,建议更多把握矿价承压下行的机会🍉💖🍊🍎🍑👡。

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