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2025-08-15 22:47:23 作者:牛斗米

当前市场对于波动率和波动(dong)率交易的理解仍有欠缺。波动率(lv)新(xin)低本身并(bing)不代表市场(chang)必然的涨/跌,关(guan)键在于因子的变(bian)化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三连阳”,本质上是正向因素催化下波(bo)动(dong)率(lv)回归交(jiao)易的结果。向后看,年内指数有较大可能性突破去年高点,但短期而言,我们在(zai)短暂经历波动(dong)率的回归交易后,仍要回到逻辑驱(qu)动的方向;中长(zhang)期而言,更重要的是(shi)判断风格,主要是对弱美元周期下A股市场成长风格的坚定把(ba)握。

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