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2025-08-16 19:10:16 作者:朱尽欢

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1、⚑风格与行业配置思(si)路:风格方面,7月市场风格可能整体偏大盘(pan)风格为主,成长价值或相对均衡。具体来说,第一,从(cong)历史来看,近十年7月市场风格相对均(jun)衡,大盘风格略占优。第二,外部流动性方面(mian),7月将公布的通胀和(he)就业数据可(ke)能导致市场对美联储降息预期(qi)形成修正,对短期市场或(huo)有扰动。第三,央行季度例(li)会提到“用好用足存量政策(ce),加力实施增量(liang)政策”,关注7月政(zheng)治局会议的表述变化。第四(si),市(shi)场交易和增量资金层面,近期在以伊冲突缓(huan)和后,A股权重板块上涨,市场风险偏好(hao)整体回暖。行业选择层面,展望7月份,中旬会迎来上(shang)市(shi)公司(si)业绩预告披(pi)露高峰(feng),超预期和悲观业绩预期落地都是下一个阶段(duan)A股的重点布局方向。我们参考(kao)工业企业盈利(li)、库(ku)存阶段、行业景气(qi)度(du)等多个维度判断业绩修复的领域(yu)。结合中观景气、盈利能力、筹(chou)码分布、估值、交(jiao)易、周(zhou)期阶段和赛道价值等(deng)多个维度,本期推荐(jian)关注电子(半导体)、机(ji)械(自动化设备)、医药生物(化学制药)、国(guo)防军工(gong)、有(you)色金属(工业金属、贵金属、小金(jin)属)、计算机等。赛道选择层(ceng)面,7月重点关注五大具备边际改善的赛道:固态电池、国产算力、非银金(jin)融(rong)、国(guo)防军工(gong)、创(chuang)新药。

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