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需求端，2025 年不锈钢需求预计呈现“传统弱、新兴(xing)强”的差(cha)异化(hua)格局。就地产后周期来看，由于(yu)资金到位降幅较大，地产竣工出现(xian)超预期下滑，不过楼(lou)市政策持续再加码，预计(ji) 2025 年降幅(fu)收窄；家电汽车等消费市场呈现较强韧(ren)性，2025年全球主要央行延续降息，国内政策(ce)面(mian)保持宽松，且下游存(cun)一定补库空间，需求端预计稳中回升，关注“两新”政策持续(xu)性；进出口表现来看，关税对于转口贸易的(de)冲(chong)击(ji)成(cheng)为当(dang)下出口增量的最大不(bu)确定性(xing)，预计今年出口增速同比将出现一(yi)定程度的下(xia)滑。

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