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陈健玮：在全球主要(yao)市(shi)场中(zhong)，港股估值仍处于较低水平，并显著低于美(mei)国市场。根据彭博数据，恒生指数2025年(nian)预测(ce)市盈(ying)率为11倍，预测市净(jing)率为1.2倍(bei)，预测股息率达3.2%，其中(zhong)，银行(xing)、电信、公用事业等高(gao)股(gu)息板块普遍超5%。相较于A股，恒生A/H溢价指数约为130点，显(xian)示(shi)港股估值优势(shi)仍(reng)存。中长期来看，南向资金持续流入，正(zheng)重塑港股(gu)估值体系，定价权逐步转移，未来A/H价差有望收窄。此外，创新药、人(ren)工智(zhi)能等领(ling)域的技术突破，正推动国际投资者重估港股科技(ji)龙头的(de)长期价值。

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2、根据行业中观景气、宏观周期、筹码、估值💗、换手率、政策🥿👄🍆、赛道价值等维度对重点行业评分，本期得分较高的行业主要有工业金属💌👙👄、汽车零部件、乘用车🤬💯、光伏设备、电池🍄👙💛🥕、家用电器🤍🥻🥻👘🍋、医疗服务🧄💯🥔、消费电子🍈🍈👛、半导体、计算机设备、保险、电力💔🍇、燃气等行业。