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这一行情持续(xu)的时间长短并没有固定范式，90年代初期日本地(di)产与股市泡沫破裂后，这一区间震荡的结构行情持续了8年之久（1992-2000年），主要看何(he)时解(jie)决私人部门信用周期。“做波段”与“做(zuo)结构”是日本当时行之有效的主要策略。1）做波段(duan)，日股从1990年高点(dian)持续超过20年(nian)的回(hui)调过程中，并非一成不变的单边下跌，期间至少(shao)出现四轮幅度在50%以上、持续时间超过12个月之久的反弹行情，然而由于没有彻底解(jie)决“去杠杆”的问题(ti)反弹也(ye)难以持(chi)续；2）做(zuo)结构：由于这一时期日本可支配收入增速放(fang)缓、人口及家庭结构变迁、利率持(chi)续偏低背景下，投(tou)资和消费业态均发生模(mo)式(shi)转变，投(tou)资者更倾向于寻(xun)找具有稳定回报或成长性回报(bao)的结构性机会，整体(ti)表现为科技、出海、分红和新消费跑(pao)赢(ying)基准。

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2、刘益谦用朴(pu)素的(de)语言讲述文物背(bei)后的故(gu)事：比如青铜重器兮甲盘(pan)，铭文133字，是周宣王时重要辅臣尹吉甫所制，“它既(ji)是文(wen)献资料，也是诗经文化(hua)的见证”；比如明代半边玉玺，“残(can)的一面让我想到断臂维纳斯，有尊严，也有破碎后的(de)温度”；再如永乐唐卡(ka)与铜鎏金地(di)藏菩萨，“有一(yi)种说不出的震撼(han)力量，是(shi)历史留(liu)下的注视”。