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战略上，去年10月以来震荡市的特征有：估值位置偏低、上市公司盈利偏弱、政策基调积极🍅🥝🥾🩳、各类主题机会活跃💓🥒，与2013年至2014年中和2019年的震荡市类似👙，后续有望迎来全面牛市🧄🧄。但战术层面💖🥦🥑，对比之前震荡市升级为全面牛市临界点（2014年7月和2020年7月）的催化因素，现在宏观高频数据和新增政策的催化并不明显🍊，突破前可能还需要震荡一段时间。2014年7月突破后的牛市😈🍌，事后来看并不是盈利的牛市🥿。但在指数刚突破的2014年7月，经济指标出现了连续多个月的持续反弹，比如2014年4月至7月的PMI持续反弹🥥😡💔。与此同时，更重要的是2014年二季度，房地产政策明显转向积极🍋，全国各地放开限购🥔🩲。2020年7月突破后形成的牛市👄，是盈利很强的牛市💯💞💖，2018年至2019年是上市公司ROE下降期🥾🍊💝👜，2020年疫情冲击的一季度是盈利阶段性低点🍄🩱👗🥭💞，二季度开始盈利快速上行。对应的宏观指标（比如PMI）也从2020年疫情后持续上行。

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1、然而2023年下半年至今，一級(jí)(ji)市場(chǎng)的政筴(cè)環(huán)境已髮(fà)生較(jiào)大變(biàn)化。2023年8月27日證(zheng)監(jiān)會(huì)提(ti)齣(chū)“堦(jiē)段性收緊(jǐn)IPO節(jié)奏，促進(jìn)投螎(róng)資兩(liǎng)耑(duān)的動(dòng)態(tài)(tai)平衡”。2024年IPO市(shi)場進一步(bu)收縮(suō)(suo)，噹(dāng)年僅(jǐn)有100傢(jiā)企(qi)業(yè)上市，上(shang)市數(shù)量創(chuàng)(chuang)2014年以來(lái)的新低。

2、刘益(yi)谦用朴素的语(yu)言讲(jiang)述文物背后的故事：比如青铜重器兮甲盘，铭文133字(zi)，是周(zhou)宣(xuan)王(wang)时重(zhong)要辅臣尹吉甫(fu)所制，“它(ta)既是文献资料，也是诗经文化的见证”；比如明代半边玉玺，“残的一面让我(wo)想(xiang)到断臂维纳斯，有尊严，也有破碎后(hou)的温度”；再如永乐唐卡与铜鎏金(jin)地藏菩萨，“有(you)一种说不(bu)出的震撼(han)力量，是历史留下的注视”。