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东兴证券指出，我国(guo)化工行业景气有望底部回暖，行业供需格局(ju)预期改善。2025年上半(ban)年(nian)，化工品价格指数小幅震(zhen)荡(dang)下行，化工行业仍(reng)处于低景气阶段，但目前全球能源类成本已从高位回落(luo)，同时，从供(gong)给(gei)、需求、库存角度看，行(xing)业(ye)已出现(xian)积极变化。综合来看，在行(xing)业供需(xu)格局预期改善的背景(jing)下，我国化(hua)工(gong)行业景气有底部回暖的迹象。

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金宇澄最得意的是这个空间里墙上的画框，天花(hua)板上下坠的吊灯等林林总总，都是他这(zhe)些年在各(ge)处老货店淘来的，而且价值不菲。在这其中，金宇澄特别珍视一(yi)位陌生读者的手写信和她送的两本小书，他特地装在(zai)画(hua)框里。那是去年繁花书房开业当天，一位读者从常(chang)熟来到现(xian)场，在当时吵闹的现场，就在(zai)书房中央的圆桌上(shang)手写了(le)一封信，后来连带着自己带来的两本小书交给了金宇澄。

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1、第二阶段结束的标志，往往是(shi)政策的转变，可能是针对资本市(shi)场快速上涨的降(jiang)温措施(shi)，也(ye)可能(neng)是宽松(song)政策的边际收敛(lian)，例如(ru)2007年530提高股票交易印花税，2015年5月对于融(rong)资融券规范(fan)监(jian)管和对于场外配资的规范；2010年4月对房地产政策的收紧，货币政策(ce)方面(mian)央票的重启(qi)发行；2020年7月也出现了货币政策(ce)边际(ji)收敛(lian)，对场外配资等也加大了(le)监管力(li)度。

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