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其三，”借壳式BD“模式备受质疑。荣昌生物将(jiang)一款(kuan)已上市的(de)药品选择用Newco（New company，成立新公司）模式推广，而(er)不是传统意义上的BD，其(qi)中可能存在风险。NewCo模式优化了(le)创新药资产(chan)与资金匹(pi)配(pei)的(de)流(liu)程，融合了资产交(jiao)易和股权交易，即BD+融资。这种方式既通过首付款缓解了创新药企的资金困境，又通过持股方式，享受了资产的未来(lai)溢价。

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