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2、其(qi)三，”借壳式(shi)BD“模式备受质疑。荣昌生(sheng)物将一款已上市的药(yao)品选择用Newco（New company，成立新公司）模式推广，而不是传统意义上的BD，其中可能存(cun)在风(feng)险。NewCo模式优化了创(chuang)新药资产(chan)与资金匹配的(de)流程，融合了资产交易和股权交易，即BD+融资。这种方式既通(tong)过首付款缓解了(le)创新药企(qi)的资金困境，又通过持股方式，享受了(le)资产的未来溢价。