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深交所副总经理李(li)辉表示,在(zai)全球经济格局深(shen)度调整的大背(bei)景(jing)下,需要新质生产力推动高质量发展,而资本市场作(zuo)为链接科(ke)技、产业和资本的关键枢纽,在支(zhi)持新质生产力发展方面(mian)大有可为(wei)。
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2、我们在中期(qi)策略(lve)报告中描述了本轮市场进(jin)入牛市(shi)阶段(duan)II,逻(luo)辑跟此前几次不同。对于权重指数的逻辑是消灭高内(nei)在(zai)回报(bao)率股票,引发A股估值重估。2025年中国(guo)经济进入真正意义上(shang)的新常(chang)态,总需(xu)求增(zeng)速结束三年低迷和下(xia)行,进入增速稳定波动率降低的新时代,A股自由现金流收(shou)益(yi)率不断提升。而2018年以(yi)来,在经(jing)济结构调(diao)整和资产荒的大背景下,无风险利率持续下行,此后银行股股息率相对无(wu)风险利率利差收敛,以及沪(hu)深(shen)300非金(jin)融建筑(zhu)的自由现金流和SIRR相(xiang)对无(wu)风险(xian)利率利差收敛下行对应的就是估(gu)值的提升(sheng)。据估算,沪深300指数(shu)总市值(zhi)增幅在17~58%之间。此外,本轮增量资金的正反馈机制,不仅会对市场走势产生显著(zhu)影响,也(ye)会对市场(chang)风格的演变起(qi)到关键作用。这个逻辑之下,高质量(liang)类股票可能会估值修复和提升空间更(geng)大(da),是重要的选股方向
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