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2022 年 9 月，G9 灾(zai)难性(xing)发布，8 个(ge)配置混乱且定价都不够有竞争力，小鹏股(gu)价一度下跌八成，被(bei)对手猛烈攻击。何小鹏在当年 11 月反思，他不赞同出其中一个低(di)配（续(xu)航 570 公里版本），但配置最终是高管讨论的结果。产品、销(xiao)售、供应链、制造各有角(jiao)度，自己 “勉(mian)强接受”，没有集权。夏珩当时负责产品(pin)，何(he)涛管直营渠(qu)道和(he)供应链。

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唐晨：港股整体有望呈(cheng)现震荡向上的(de)趋势(shi)。在上半年(nian)积累了(le)较高收益、风险偏(pian)好水平也较高(gao)的情况下，阶(jie)段性调整(zheng)是(shi)合理的。预计四季度有估值切换的机会，同时，资金面可能有更多的边际变化。

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在本次大跌之前👘，受2024年年报业绩影响，荣昌生物股价持续上涨👅，其中A股6个月市值飙涨180亿元🍒👄😻🧡，H股市值也大涨4倍💖，市值在300多亿高位运行👙😠。数据显示，2024年公司营收17.17亿元，同比增长近六成👢🍇💔👝，两大核心产品泰它西普（年销售额9.7亿元）👙、维迪西妥单抗（年销售额7.2亿元）销量大增。

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社零的超预期(qi)增长背后有“隐忧”。消(xiao)费品以旧换新政策持续显效，家用电器和音像器材类、文化办公用品(pin)类、家具类(lei)销售额连续多个月大幅增长，需求提前释放。而多地宣布家电国补政策暂停，对短(duan)期家(jia)电销量也将形成一定拖累(lei)。美(mei)国商务部宣布将(jiang)自6月23日起对多种钢制家用(yong)电器(qi)加征50%关税，包括洗碗机、洗衣机和冰箱等(deng)“钢铁衍生品”，对电器出口(kou)将形成不利影响(xiang)。因此家用电器行业的销售端、生产端或有降温，相应地影响社零和工业增加值。

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