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指数依然在震荡(dang)区间(jian)的(de)主要(yao)原因是基(ji)本面与政策预期仍未形成突破。国际层面，根据白宫经济委员会主任哈塞特最新表述(shu)，7月初美国或将与一系列国家达成贸易协议，短期转口(kou)压力(li)上升。国内层面，国内经(jing)济内生动能走弱，楼市持续回落，消费与投(tou)资增长乏(fa)力。国内政策(ce)聚焦惠民生方向，以旧换新国补延续，财政与货币政策保持较强定力。与此同时，9月3日的抗战胜利纪念(nian)阅兵为市场情绪带来了阶段性(xing)托底与预期管理作用，但由于缺乏增量资金与基本面改善(shan)，使得指数在震荡区间，而非市场预期的突破和主升(sheng)。

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订单方面，该行预(yu)计(ji)1HFY26订单能(neng)见(jian)度较高，而美国关(guan)税(shui)政(zheng)策及其对消费者购买力的影响仍尚不明(ming)朗，2HFY26订(ding)单状况难以判(pan)断；分品类看，该行预计贴身内(nei)衣板块维持稳健，运动产品得益(yi)于Bonding服(fu)装带动仍有增长(zhang)，消费电子受(shou)备货节奏影响有所波动。费(fei)用支出方(fang)面，公司计划将持续(xu)推行降本增效(xiao)措施，包(bao)括减少资本开支和债务，以及公司预计国内生产基地搬(ban)迁带来的劳务赔偿将在FY26全(quan)部完成。

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