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在(zai)货币政策基调上，2025年第(di)二季度例会延续了“适度宽松”的提法。在下(xia)阶段货(huo)币政策(ce)主要思路方(fang)面，相较于2025年第一(yi)季度例(li)会“根据国内外经济金融形势和金融(rong)市场运(yun)行情况，择机降(jiang)准降息”的提法，2025年第(di)二(er)季度例会删去了“择(ze)机降准降息”，增加了“灵活把握政策实施的力度和节(jie)奏”的表述。

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2、5、成(cheng)本：上半年煤炭等原料成本价格下行带(dai)动尿素成本支撑力(li)度减弱，煤头尿(niao)素生产(chan)成本已较去(qu)年年底出现110-130元/吨的下跌幅度。下半年煤炭宽松格局未出现(xian)改善预期，不排除继续压(ya)制尿素成本重心的可(ke)能。