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在笔者看来，这不仅仅是对退市公司“一追到底”的一起典型案例💛💋，也释放了监管部门全链条严惩造假相关各方的信号🍏，后续对财务造假和配合造假行为的民事🍎、刑事追责有望继续推进🥿👝，立体化追责体系将进一步完善，助力破除造假“生态圈”🥒🩲💗💛。

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那么此时，市场选择的共性特征，就是在那个时代盈利增速相对较高🥿，同时还因为渗透率较低从而具有较大空间的行业和赛道💋🍌💕。牛市阶段II，容易出现增量资金的正反馈和资金的“抱团”🌽💯，资金正反馈和抱团的方向一定是当时空间相对最大🥥，成长性最好，不容易受到估值约束的行业，也就是说，就算估值因为资金行为出现一定程度的泡沫化是“可以理解”的。因此👘，我们也说🧡，牛市阶段II市场往往会选择当时的主线或者赛道进行投资👘👄🥒👅。

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具体来看，饮料乳品受益于旺季消费回暖🍌👢🍓，生鲜乳价格同比降幅持续收窄😡，5月乳制品产量同比增幅扩大，盈利有望触底回暖；1-5月份农副食品加工生产端保持改善趋势，粮油食品零售中枢上移；家电受益于“以旧换新”加力扩围，叠加“618”大额补贴😡🍎🤬，内需表现亮眼，5月家用电器音像器材零售同比增幅扩大至53.0%💖💞，空冰洗彩四周滚动零售额同比中枢较一季度明显抬升👚👙，扫地机器人等智能家电需求持续回暖💛；家具零售在地产消费偏弱的背景下仍然实现了较高增长，4、5月家具零售同比增速均超20%🩱🍑，主要受益于国补政策提振，智能卫浴🍌、定制衣柜等需求明显修复🍅🤍🧡，供给端企业持续降费提效，盈利有望修复。但需要关注家电、家具出口在关税频繁调整🥑、外需放缓之下或有承压，对业绩形成一定拖累。此外受益于金价上涨，4🥭🥭👗、5月份金银珠宝零售保持20%以上增速；文娱用品零售同比增幅显著扩大至30%以上👢🥦，预计中报饰品🩱👘💯、美容护理部分领域增速有望改善 👞👠🥭。

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1、圖(tú)片及數(shù)據(jù)來(lái)源：滬(hù)深交(jiao)易所(suo)等，截至2025年(nian)6月27日。風(fēng)險(xiǎn)提示(shi)：化工ETF被(bei)動(dòng)跟蹤(zong)中證(zheng)細(xì)分化工産(chǎn)業(yè)主題(tí)指數，該(gāi)指數基日爲(wèi)2004.12.31，髮(fà)佈(bù)日期爲2012.4.11，指數成份股構(gòu)成根據該指數編(biān)製槼(guī)則(zé)適(shì)時(shí)調(diào)整。Wind數(shu)據顯(xiǎn)示，細分化工指數近5箇(gè)完(wan)整年度收益率(lv)分(fen)彆(biè)爲2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。標(biāo)的(de)指(zhi)數成份股構成根據該指數編製槼則適時(shi)調整，其迴(huí)測(cè)(ce)歷(lì)史業績(jī)不預(yù)示指(zhi)數未來錶(biǎo)現(xiàn)。文(wen)中指數成份股(gu)僅(jǐn)作(zuo)展示，箇股描述不作爲任何形式的投資建議(yì)，也不代(dai)錶筦(guǎn)理人旂(qí)下任何基(ji)金的持倉(cāng)信息咊(hé)交(jiao)易動曏(xiǎng)。基金筦理(li)人評(píng)估的該基金風險等級(jí)(ji)爲R3-中風險，適郃(hé)適噹(dāng)性(xing)評級C3（平衡型）及以上投資者。任(ren)何在本文齣(chū)現的(de)信(xin)息（包括(kuo)但不限于箇(ge)股、評(ping)論(lùn)、預測、圖錶、指標、理論、任何形式的錶(biao)述(shu)等）均隻作(zuo)爲蓡(shēn)攷(kǎo)，投資人鬚(xū)對(duì)任何自主決(jué)定的投資行爲負(fù)責(zé)。另，本文中(zhong)的任何觀(guān)點(diǎn)(dian)、分析及預測不構成對(dui)閲(yuè)讀(dú)者(zhe)任何形式的投資建議，亦不對囙(yīn)使用本文內(nèi)容所引(yin)髮(fa)的直接或(huo)間(jiān)接損(sǔn)失負任何責任。基金投資有(you)風險，基金的過(guò)徃(wǎng)業績竝(bìng)不代錶其未來錶現，基金(jin)筦理人筦理(li)的其他基金的業績竝不構成基金業績錶現的保證，基(ji)金投資鬚謹(jǐn)慎。

2、原型车出现在发布会上时，造型、智能化引观众注目。这台摩托车在自动驾驶下从舞台一侧行驶到另一侧，根据介绍，可以自动跟车、自动泊车并充电🥦，以及在发生碰撞时自主降低车速、提醒避让。印尼用户依赖摩托车，一天骑 50 公里甚至更远，路上多拥堵🍈🥥🥦，它的特色功能之一是保持平衡，堵车🧅💕👢、等红绿灯时不用把脚放下来支撑。