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精品亚洲永久免费精品鬼片影片，6、国内市场方(fang)面：棉花(hua)阶(jie)段底部或已出现，但丰产预(yu)期下👿😡🥝🥑，棉(mian)价反弹承压，上方(fang)空间相对有限🍉。2025年上半年影响郑棉期价走势的(de)主(zhu)要因素是较为宽松的供需格局和中美关(guan)税🍄🩲👠🥔。站在当前节点来看，中美关(guan)于(yu)关税问题已经原则上(shang)达成协议框架💝👘💌💋。新棉尚未上市🧅🩲🤬🍊，棉花进(jin)口量偏(pian)低，目(mu)前国内棉花商业库存已经(jing)降至新年度同期较低水平，同比下降超30万吨。综上😈🍍，我们认为与前低时期相比，宏观与基本面均有好转👞，再破前低概率较低(di)。展望(wang)未来，新年度棉花供需格局是主要影响因素🥿🩳🍅。目(mu)前看(kan)🤍👡🍍🥿，新棉丰产预期较强🍅💖💌🤬，本年(nian)度国(guo)内新(xin)棉种(zhong)植面积同比增(zeng)加(jia)已是市场共(gong)识(shi)🍓，新疆地区棉花处于现(xian)蕾、开花阶段，天气(qi)状况良好，本年度(du)新棉仍大概是丰产格局。需求端(duan)，棉花(hua)刚需仍在💔💖，但短期难有(you)大幅超预期新增。终端(duan)纺服产品零售额同(tong)比为正，但同比增速持续低于社零🍏💋，据反馈(kui)，非棉类纺(fang)服产(chan)品需(xu)求增速要好于纯棉类需求。进出口方面🍍，美国是(shi)我国主要的棉花进口国以及纺服产品出口国，目前中美关税仍(reng)然(ran)较高，且未来降至特朗(lang)普(pu)上台之前(qian)水平(ping)难度较大，对(dui)于棉花进(jin)口以及(ji)终端纺服产品出口势必会(hui)有一定(ding)影响。整体来看，当前棉花供(gong)需格局要好于年初水平🩲🥕，棉价底部有支撑，展望未(wei)来，棉花刚需仍在，需求韧性较强🥔，叠加新棉(mian)上(shang)市(shi)前低进口、低(di)库存现状，棉价重心或(huo)有一定(ding)抬升，但新棉丰产预期较强😡💝，抢收预期偏弱🥬👅，预计开秤价格与去年同期持平或略有下降👚🥒👄👅，不足以支(zhi)撑棉价持(chi)续上行，即下半年郑棉期(qi)价重(zhong)心或略有上移，但空间预计有限💌🥒🩰。