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2025-08-15 09:46:40 作者:钱潮

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往后去看💝,7月将公布的6月就业和通胀数据很关键,将直接影响市场对美联储7月的降息预期(7月30日)🍅,或许关税政策的影响将会有所显现🥿🍒👙。目前市场对7月的降息预期不是很高,所以可能还是要边走边看🍄💔👿👙。如果通胀超预期上行,则可能使得降息预期推迟,导致美债收益率出现阶段性上行;如果就业人数远不及预期👘🍑🍊,则可能使得降息预期进一步提升,从而引致美债收益率下行。需要关注7月降息预期变化对市场的扰动👅💞👚。

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6月重要政策梳理:据不完全统计,截止6月25日,6月重要政策约148个。具体来看🧅,1)总量政策方面🍅,促消费相关政策延续发力;2)资本市场方面,资本市场高质量发展以及金融支持消费科创类政策频发,6月18日🍒,在陆家嘴金融论坛上,央行,证监会🧅👿💛💗,金融监管总局发布了一篮子金融举措与措施🧡🍏👠🌽💘,积极推动金融开放合作以及高质量发展;3)产业政策方面,6月围绕新质生产力,数字经济,整治内卷等政策持续发布👡😡🍊。

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2、全球降息(xi)空间再度打开(kai),A股“稳中向好”延续。海(hai)外方面,尽(jin)管美联储内部分歧仍较大,但随着(zhe)地缘风险(xian)降(jiang)温和油价回(hui)落,市场已(yi)开启降息交易;国内方面,受(shou)益于中长期资金的持续入市,年初(chu)至(zhi)今A股指数中(zhong)枢逐渐抬升。本周A股成交放量和赚钱效应抬升,投资者风险偏(pian)好明显(xian)回暖并再度打开震荡中枢上沿。展望后(hou)市,汇率对我国货币(bi)政策的制约明(ming)显减弱,国内政策“稳增长”也需(xu)要宽松(song)的货币环境,国内(nei)外降息空间打开将(jiang)有利于推动A股估值的抬升。

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午夜神马 ,展望7月💛🤍,市场可能会呈现指数突破上行,科技非银等进攻性板块占优的格局👘👛👛🍆👿。从基本面的角度来看💗,财政指数的发力和消费的韧性👞🌽,使得二季度总需求增速进一步边际改善💕👗💝💔,使得即将到来的中报业绩期🍓🍅😠🍇👘😻,在科技🌽🍒💖💟💌、消费🩲、中游制造领域均存在业绩边际改善的可能🍇🩳🥭💯,半年报披露窗口期成为A股有利的上行动力🥻🍑🥒👿🍏🩱。尽管高频数据显示出口下半年承压,但是预计在积极财政政策的支持下🥬🩱,预计下半年总需求仍将保持平稳🩲,经济出现衰退或显著下行的可能性较低。在流动性和增量资金方面😻🍏💞,目前利率仍处于较低水平🍈💗🩲👅,资产荒趋势依然存在💌💞💯🥭。上半年💞🤍🥥,无论是基金净值还是个股的涨幅中位数均达到正5%左右,进一步积累了今年的赚钱效应,这为指数后续突破上行🍌💯、触发关键正反馈效应创造了有利条件💗👠👄,类似现象在2020年也出现过💛🍒,我们称之为牛市阶段II🌽💌🍌🧄。风格方面🍑👝,从当前景气趋势和产业趋势来看🥻🥔👗👄🍋,7月科技风格占优的可能性较大🍎💝🩲。

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